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                廣發證券子公司海外投資因何虧損1.39億美元?

                新浪財經 個股新聞 2019-10-10 22:09:08 449 來源:sina.cn
                日k線圖

                日k線圖

                境外子公司投資巨虧,這對剛經歷券業寒冬的廣發證券來說是不小的打擊。其年報顯示,廣發證券2018年營收下降近3成,凈利潤直接腰斬。

                海外投資巨虧的光大證券并不孤單。

                3月27日,廣發證券發布公告稱,受外匯劇烈波動和流動性缺乏等因素影響,全資子公司廣發控股(香港)掌管的一只對沖基金遭受了重大投資損失。

                根據公告,這只基金是廣發投資(香港)在開曼注冊的,名為GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP。Pandion基金2018年的凈值為-0.44億美元,巨虧1.39億美元。

                這對剛經歷券業寒冬的廣發證券來說是不小的打擊,其年報顯示,廣發證券2018年營收下降近3成,凈利潤直接腰斬。受此事件影響,廣發證券在年初已發布“減薪”公告。

                巨虧1.39億美元

                廣發證券在公告中表示,Pandion基金出現重大虧損的原因是“外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏”。同時,Pandion基金收到了主經紀商追加保證金的通知。2018年12月31日該金額為1.29億美元(含初始保證金0.30億美元)。

                Pandion基金成立于2016年,自成立以來,廣發投資(香港)對其共有三次自有資金投資行為。該基金成立初5000萬美元,截至2018年12月31日,廣發投資(香港)累計投資9006.77萬美元,占該基金權益99.9%。

                該基金在成立之初主要投資場內股票衍生品,逐步擴展到投資利率產品、外匯衍生品、以及外匯波動率方差互換。

                一位外匯市場人士告訴《財經》記者,對于對沖基金來說,需要交的保證金很少,一般個人投資者使用的杠桿率能夠達到100-200倍,也就是保證金率只有0.5%-1%。而且據他回憶,在過去的幾個月里,外匯市場并沒有發生像2015年時“瑞郎黑天鵝”事件。當時瑞郎瞬間變動超過1000點。多個外匯經紀商損失嚴重,個別美國外匯公司因此處于破產邊緣。

                上述市場人士表示,過去幾個月除了英鎊因為英國退歐事件出現了一定的波動,全球主要貨幣表現平穩,甚至主要貨幣的交易量出現了一定的萎縮。新興市場貨幣則出現較大波動,如土耳其里拉和印度盧比。

                也有業內人士質疑,Pandion基金應該被稱為杠桿基金而非對沖基金,因為根本沒有對沖,而是在不同類型資產上做同方向操作,如果看錯了只會虧的更多。

                不過,廣發證券并未公布Pandion基金的倉位、杠桿率等具體的信息。

                早在2018年12月,市場上就流傳著廣發證券旗下香港子公司的一只對沖基金在波動率極高的外匯交易中出現了巨虧。不過當時傳言的是,花旗銀行因此面臨1.8億美元的損失。花旗全球外匯主經紀商(PB)業務負責人Sanjay Madgavkar辭職。

                國外經紀商跟國內有所不同,國內交易所會要求會員企業先繳納保證金,一旦虧損擴大到保證金不能覆蓋,便會要求立刻追加保證金,否則強行平倉。但國外經紀商一般都會采用事后追繳制。

                在此次的公告中,廣發證券只提到主經紀商要求追加保證金,并未說明主經紀商是誰。

                利潤腰斬,廣發證券被迫降薪

                近日,廣發證券在香港和深圳市場同時出現下跌。截至28日收盤,廣發證券(000776)本周已下跌9.15%。

                3月26日,廣發證券剛發布了其2018年財報。財報顯示,廣發證券2018年度實現營業收入152.70億元,同比下降29.43%;實現歸屬上市公司股東的凈利潤39.03億元,同比下降53.25%。廣發控股香港虧損8.3493億元。

                根據廣發證券的公告,Pandion基金從成立至2018年8月前,業績表現較為平穩,自2018年8月起,受外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等因素影響,基金遭受了巨大損失。

                按照對沖基金的操作方式,所有的做多/做空,都會有相對應的做空/做多。當這兩個方向不完全對等時,就出現了風險敞口。風險敞口可以帶來收益,但是過大的敞口可能會因為市場相反方向的變動而造成巨大的損失。

                此時距廣發控股(香港)總經理湯曉東上任不到一年。公開信息顯示,2018年5月廣發證券副總經理湯曉東同時擔任廣發控股香港董事、總經理,此前湯曉東供職于華夏基金總經理、證監會國際部副主任。

                除了保證金,廣發控股香港還面臨訴訟的問題。公告顯示,根據開曼律師事務所Campbells的法律意見,該基金的投資人以為其在該基金的投資金額為限承擔有限責任,廣發控股香港有關系子公司后續存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性,相關訴訟結果具有不確定。

                同時廣發證券還接到了廣東證監局的整改通知。廣東證監局指出,廣發證券存在對境外子公司管控不到位,未有效督促境外子公司強化合規風險管理及審慎開展業務等問題,依照《證券公司監督管理條例》第七十條的規定,決定對公司采取責令改正的行政監管措施,公司應于2019年6月30日之前予以改正,并向廣東局提交書面整改報告。

                1月25日,廣發證券曾發布了一份“減薪”公告,稱鑒于公司經營所涉及的風險事件,公司全面評估后決定整體調減2018年度薪酬費用,并相應調整公司已披露的2018年12月相關財務信息。


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                關鍵詞標簽:虧損,子公司,因何,海外投資,廣發證券

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