• <tr id='Ftkd6'><strong id='Ftkd6'></strong><small id='Ftkd6'></small><button id='Ftkd6'></button><li id='Ftkd6'><noscript id='Ftkd6'><big id='Ftkd6'></big><dt id='Ftkd6'></dt></noscript></li></tr><ol id='Ftkd6'><option id='Ftkd6'><table id='Ftkd6'><blockquote id='Ftkd6'><tbody id='Ftkd6'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='Ftkd6'></u><kbd id='Ftkd6'><kbd id='Ftkd6'></kbd></kbd>

    <code id='Ftkd6'><strong id='Ftkd6'></strong></code>

    <fieldset id='Ftkd6'></fieldset>
          <span id='Ftkd6'></span>

              <ins id='Ftkd6'></ins>
              <acronym id='Ftkd6'><em id='Ftkd6'></em><td id='Ftkd6'><div id='Ftkd6'></div></td></acronym><address id='Ftkd6'><big id='Ftkd6'><big id='Ftkd6'></big><legend id='Ftkd6'></legend></big></address>

              <i id='Ftkd6'><div id='Ftkd6'><ins id='Ftkd6'></ins></div></i>
              <i id='Ftkd6'></i>
            1. <dl id='Ftkd6'></dl>
              1. <blockquote id='Ftkd6'><q id='Ftkd6'><noscript id='Ftkd6'></noscript><dt id='Ftkd6'></dt></q></blockquote><noframes id='Ftkd6'><i id='Ftkd6'></i>

                首頁 > 個股 > 公司公告 > 正文

                新興市場又出狀況 風雨欲來A股春季攻勢就此收場?

                作者:新浪財經 來源:sina.cn 2019-10-11 08:04:15 欄目:公司公告

                中國證券報關注

                確定不再關注此人嗎確定取消

                金融市場開啟“比誰差”?新興市場又出狀況,土耳其遭遇股匯雙殺。風雨欲來,A股春季攻勢就此收場?

                美股稍有所企穩,新興市場又出現新狀況。周三,新興市場貨幣全線走弱,阿根廷比索再創新低,土耳其遭遇股匯雙殺……

                有市場人士警告,要警惕新興市場爆發尾部風險。

                周四早間,A股低開橫盤震蕩,延續近期盤整態勢,人民幣中間價創一個月以來新低……風雨欲來,春季攻勢是否就此收場?3000點拉鋸戰如何演繹?人民幣會不會重演2018年的單邊貶值?

                新興市場又出狀況

                當美聯儲按下加息暫停鍵,有人以為新興市場的狂歡就要開場,有人卻警告,新興市場的另一場夢魘已在醞釀。

                周三(3月27日),新興市場貨幣全線大跌,阿根廷比索兌美元創歷史新低;土耳其里拉兌美元一度跌逾2%;南非蘭特、巴西亞雷爾、墨西哥比索、俄羅斯盧布兌美元貶值。

                外圍股票市場跌聲四起,土耳其伊斯蘭堡ISE100指數大跌5.67%,圣保羅IBOVESPA指數跌3.57%,阿根廷MERV指數跌1.39%。

                截至午盤,滬指下跌0.26%,報收3014點;深成指上漲0.34%,報收9641點;創業板指上漲0.36%,報收1643點。盤面上,港口航運、5G、白酒、芯片等板塊漲幅居前,但缺乏帶動市場整體向上的主線板塊。

                人民幣方面,人民幣對美元匯率中間價下調122個基點,設于6.7263元,創2月21日以來的新低。在岸人民幣即期匯率開盤報6.7300元,較前收盤價跌85個基點。此前,在岸人民幣已連跌四日。

                為何受傷的總是新興市場?

                歷史似乎正在重演,熟悉的味道,熟悉的人物。

                新興市場上一次遭遇股匯雙殺是在2018年8月,由土耳其里拉暴跌引燃。隨后,阿根廷比索、墨西哥比索、印尼盾、俄羅斯盧布、南非蘭特等新興市場貨幣紛紛下挫,股匯雙殺在新興市場上迅速蔓延。

                這一次,土耳其又沖在了前頭。

                這似乎是一份報告引發的“血案”。上周五,國際投行摩根大通發布報告表示,里拉將面臨高風險,建議客戶做多美元兌土耳其里拉。土耳其里拉兌美元因此暴跌逾5%,創去年8月土耳其貨幣危機以來最大單日跌幅。

                問題果真這么簡單?

                2018年8月,土耳其貨幣危機也似乎是由多種政治經濟因素引發,但聯系到新興市場貨幣普遍貶值就會發現,美國經濟一枝獨秀、美聯儲持續收緊貨幣政策,是上一輪土耳其貨幣危機來自新興市場動蕩的一個重要外因。

                從2016年底開始,美聯儲逐漸調整貨幣政策。2018年,美聯儲持續加息、縮表,是其政策收緊最快的一段時期,加上美國經濟強勁增長,海外美元紛紛回流,新興市場持續承受資金外流壓力,資產價格因而承壓。

                眼下,美國經濟不是放緩了嗎?美聯儲不是預測年內不再加息、并且提前停止縮表了嗎?

                美聯儲加息,新興市場遭殃;美聯儲不加息,新興市場還是遭殃。為何受傷的總是新興市場?

                原因可能在于:之前,全球經濟緩慢復蘇,金融市場的邏輯是“比誰好”,美國一枝獨秀,新興市場落于下風;眼下,全球經濟再現放緩跡象,金融市場的邏輯變成了“比誰差”,一些新興市場經濟體的風險再次引起警惕。

                長江證券宏觀研究趙偉團隊警告,經濟景氣回落、資本外流及外債集中到期壓力下,警惕新興市場爆發尾部風險。

                2008年以來,隨著全球經濟景氣持續低企,新興經濟體為刺激經濟增長,內外大幅舉債。新興經濟體債務中,來自外部的債務大幅增加。

                趙偉等表示,回溯歷史,新興經濟體曾多次因資本大幅外流、無法償還到期外債而陷入債務危機,如1980年代的拉美危機;也曾多次因在抑制資本外流過程中大幅加息,而將國內杠桿高企的經濟拖入衰退泥沼,如1997年的亞洲金融危機。

                美股稍有所企穩,新興市場又出現新狀況,這讓陷入3000點拉鋸戰的A股市場走勢增添幾分懸念。

                年初以來A股上漲,很大程度上源于風險偏好回升,與海外市場聯動密切;此外,國內流動性充裕也助推A股市場上演估值修復。

                近期隨著市場對全球經濟增長的擔憂情緒加重,風險偏好回落,A股市場走勢難免受影響。

                同時,短期內流動性可能難以變得更加充裕。春節過后,央行明顯減少了流動性投放,3月以來,全月只開展了3次逆回購操作。更有央行官員警告,不要形成“流動性幻覺”和單邊預期。

                進一步看,估值已經有所修復,繼續擴張,需要基本面的支持。接下來,A股走勢有望回歸基本面。在年報業績披露期,行情分化和波動加大可能在所難免。

                不過,估值沒有明顯透支、貨幣政策難以轉向、流動性仍將合理充裕,加上寬信用持續推進,中國經濟有望率先調整到位,這些都為A股走勢提供支撐。與部分新興市場相對,中國經濟和資產價格的韌性不容質疑。

                東北證券認為,A股市場在前期連續上漲之后積累了較大的盤整壓力,近期的收縮整固將逐步化解前期的壓力,拉長周期來看,目前A股仍處于較低的估值結構狀態,政策層面的支持力度較去年明顯提升,超預期的減稅降費有望激發更強的經濟活力,市場長期趨勢不必悲觀。

                華鑫證券認為,A股短期以“拉鋸戰”為主。

                中金公司固收研究認為,A股后續可能從指數型行情轉變為結構性行情。

                人民幣:今年要走一條“中間路線

                28日早間,人民幣兌美元即期匯率仍以震蕩為主。

                全年來看,不能對人民幣太樂觀,但也不用悲觀,人民幣匯率有望擺脫單邊行情,走一條“中間路線”。

                今年人民幣匯率開了個好頭,年初至今對美元升值約2%。美聯儲3月議息會議釋放出超預期的“鴿派”信息,不由得讓人對全年人民幣匯率走勢又多了幾分期待。

                有市場人士稱,隨著美聯儲按下加息的“暫停鍵”,人民幣或將開啟新一輪強勢周期。

                其實不然!

                根據歷史經驗,全球經濟下滑階段,受美國經濟“抗跌”及美元信仰等吸引,資金往往回流美國、市場做多美元,反過來又支撐美元指數上漲。

                由于美元未必大幅走弱,人民幣對美元再現類似2017年的被動升值的可能性較小。

                與此同時,經濟增長內在動力仍有待增強,全球經濟形勢新變化也可能給我國經濟運行帶來新挑戰,人民幣主動升值的動力不足。綜合考慮,人民幣難言進入升值周期,今年出現單邊升值或貶值的可能性都不大。

                事實上,在年初一輪升值過后,最近人民幣更多呈現出區間震蕩走勢。

                責任編輯:張玉潔 SF107


                即時新聞

                聲明:

                本文章來源于網絡采集,如有版權問題請聯系我們刪除,24小時內刪除文章,本站不負責法律問題,謝謝!!

                版權所有(C) 1999-2018 浙江股票網 刪文章聯系:banquan88#qq.com

                棒球帽子